Intra in rețea

Ați uitat parola?

Comunitatea traderilor

Înregistrare
Utilizatori noi
Tatlarina
photo
Sergey93
photo
MaestroAlex
photo
79872755515
photo
VladislavBorsch228
photo
Svoy
photo
  Articolele mele   Vizualizarea articolelor  
Profilul lui Pavel_v
Черкизово порадовало сильными результатами
3 februarie 2012, 00:14 5 ani în urmă Pavel_v
 Инвесткафе - Черкизово порадовало сильными результатами - Потенциал роста акций Черкизово составляет более 50%   Группа Черкизово опубликовала операционные результаты по итогам 2011 года. Они оказались лучше ожиданий, что должно положительно отразиться на котировках акций, но еще более позитивными будут финансовые результаты за прошлый год.


В сегменте птицеводства продажи выросли на 34% и достигли 260,2 тыс. тонн, притом что цена реализации поднялась в рублевом эквиваленте всего на 1% — до 72,79 руб. за кг, в долларах цена выросла на 5% — до $2,48 за кг. Очень радует сильный рост производства в этом сегменте, что связано с активным его развитием — как органическом, так и за счет покупки Моссельпрома — и запуском новых мощностей.

Сегмент свиноводства показал более скромный рост. Физические объемы продаж поднялись на 4% и составили 91,4 тыс. тонн в живом весе. При этом цена реализации увеличилась значительно сильнее: в рублевом выражении — на 11%, до 80,04 руб. за кг, а в долларовом составила $2,72 за кг. С учетом того, что были запущены три новые площадки, в 2012 году объемы продаж должны вырасти значительнее, чем в прошлом, но в связи со снижением цены в 4-м квартале, в первой половине года ценовые тенденции здесь могут быть неблагоприятными. Рост объема продаж в сегменте мясопереработки был еще меньше и составил всего 3%, до 145,27 тыс. тонн. Цена реализации выросла на 13% и 17% в рублях и долларах соответственно.

Текущие объемы продаж и цены реализации предполагают выручку в 2011 году на уровне $1545 млн. Следующий год также будет позитивным, поскольку не все производственные площадки вышли на полную мощность в предыдущем периоде. При этом ценовые тенденции были нейтральными, и, например, в сегменте птицеводства цена практически не выросла. Достаточно небольшой уровень продовольственной инфляции будет сохраняться, поэтому вряд ли удастся увеличивать выручку за счет роста цен. Но за счет высоких темпов развития бизнеса она все же будет расти хорошими темпами, которые составят около 27-30% в год.

Рентабельность будет восстанавливаться и к концу года достигнет не менее 19%, что предполагает уровень в $294 млн. Что касается долговой нагрузки, то она сейчас находится на достаточно комфортном уровне, показатель NetDebt/EBITDA к концу году окажется на уровне 2,7х, что с учетом активного развития бизнеса не очень много. Сейчас Группа Черкизово торгуется с дисконтом к компаниям-аналогам по мультипликатору EV/EBITDA. Целевая цена — 900 руб. за акцию, и одним из минусов является низкая ликвидность акций.

 Источник investcafe.ru

Share |
Views: 2518    


We recommend

http://vprofite.com/profile.php?user=InstaForex vprofite.com/profile.php?user=AdmiralMarkets_UA
http://vprofite.com/profile.php?user=banki_ru http://vprofite.com/profile.php?user=HYM
http://vprofite.com/profile.php?user=dukascopy http://vprofite.com/profile.php?user=ForexClubCompany

New Video