Intra in rețea

Ați uitat parola?

Comunitatea traderilor

Înregistrare
Utilizatori noi
Alexmar
photo
meysoh
photo
askhold
photo
ahmedbailey11
photo
Novosty
photo
RocketOption
photo
  Articolele mele   Vizualizarea articolelor  
Profilul lui Pavel_v
Магнит превзошел все ожидания
1 februarie 2012, 00:29 5 ani în urmă Pavel_v
 Инвесткафе - Магнит превзошел все ожидания - Потенциал роста акций Магнита в 17% будет реализован еще до публикации аудированной отчетности Магнит первым среди российских ритейлеров опубликовал неаудированные результаты деятельности за 2011 год по МСФО. Показатели оказались значительно лучше прогнозов, и это станет сильным драйвером для роста котировок на всю текущую неделю.


 Хотя акции и так росли сильно с начала года, потенциал еще есть, и реализован он будет достаточно быстро.

Я ожидал, что рентабельность по EBITDA останется на уровне 7,5%, то есть показатель составит 25,2 млрд руб., а чистая рентабельность — 2,95%, таким образом, чистая прибыль окажется равна 9,9 млрд руб. Операционные результаты были опубликованы ранее, поэтому внимание стоит сосредоточить на других цифрах. Напомню, что выручка стала выше на 42%, достигнув 335,7 млрд руб. При этом ритейлеру удалось значительно улучшить показатели рентабельности. Валовая рентабельность в 2011 году выросла на 1,92% и составила 24,3%. При этом рентабельность по EBITDA восстановилась очень значительно и закрепилась на уровне 8,18%, что позволило самому показателю вырасти на 43,14% — до 27,452 млрд руб.

Чистая прибыль выросла на 20,24% и составила 12,185 млрд руб., что предполагает чистую рентабельность, равную 3,63%. В ходе телефонной конференции гендиректор сети Сергей Галицкий отметил, что ритейлер смог получить более выгодные условия при работе с поставщиками в связи с растущими оборотами. Результаты крайне позитивны для котировок акций Магнита — их рост продолжится в ближайшие торговые сессии.


Текущий год также станет позитивным для Магнита, хотя глава ритейлера и отметил уровень в 25-30% по итогам года, на мой взгляд, этот прогноз очень консервативен, и я предполагаю, что темпы роста выручки составят не менее 35-40%. Конечно же, очень многое будет зависеть от потребительской активности и темпов инфляции, особенно на продовольственные товары. При этом был подтвержден объем инвестиционной программы в $1,4 млрд, и план по открытию большого количества магазинов. В частности, количество новых «магазинов у дома» в текущем году составит около 800, гипермаркетов планируется открыть 50-55, также начнут свою работу около 550 косметических магазинов. Тот факт, что инвестпрограмма только на 30% будет финансироваться за счет заемных средств, позволит избежать существенного увеличения долговой нагрузки, которая сейчас равняется 1,25 по показателю NetDebt/EBITDA. В 2012 году рентабельность продолжит восстанавливаться и составит 9-10% по EBITDA и около 4% по чистой прибыли. Таким образом, к концу 2012-го показатель долговой нагрузки имеет все шансы снизится до 1,1-1,15х.

Целевая цена акций ритейлера — 3850 руб., что подразумевает потенциал роста более 17%. С учетом того, что аналогов по темпам развития Магнита на российском рынке нет, а остальные ритейлеры опубликуют аналогичную отчетность еще не скоро, потенциал может быть реализован до публикации аудированной отчетности.

 Источник investcafe.ru

Share |
Views: 2235    


We recommend

http://vprofite.com/profile.php?user=InstaForex vprofite.com/profile.php?user=AdmiralMarkets_UA
http://vprofite.com/profile.php?user=banki_ru http://vprofite.com/profile.php?user=HYM
http://vprofite.com/profile.php?user=dukascopy http://vprofite.com/profile.php?user=ForexClubCompany

New Video