Intra in rețea

Ați uitat parola?

Comunitatea traderilor

Înregistrare
Utilizatori noi
89526603730
photo
работа
photo
R1min
photo
Dara
photo
Интернет работа
photo
Ivan77
photo
  Articolele mele   Vizualizarea articolelor  
Profilul lui Pavel_v
Магнит превзошел все ожидания
1 februarie 2012, 00:29 5 ani în urmă Pavel_v
 Инвесткафе - Магнит превзошел все ожидания - Потенциал роста акций Магнита в 17% будет реализован еще до публикации аудированной отчетности Магнит первым среди российских ритейлеров опубликовал неаудированные результаты деятельности за 2011 год по МСФО. Показатели оказались значительно лучше прогнозов, и это станет сильным драйвером для роста котировок на всю текущую неделю.


 Хотя акции и так росли сильно с начала года, потенциал еще есть, и реализован он будет достаточно быстро.

Я ожидал, что рентабельность по EBITDA останется на уровне 7,5%, то есть показатель составит 25,2 млрд руб., а чистая рентабельность — 2,95%, таким образом, чистая прибыль окажется равна 9,9 млрд руб. Операционные результаты были опубликованы ранее, поэтому внимание стоит сосредоточить на других цифрах. Напомню, что выручка стала выше на 42%, достигнув 335,7 млрд руб. При этом ритейлеру удалось значительно улучшить показатели рентабельности. Валовая рентабельность в 2011 году выросла на 1,92% и составила 24,3%. При этом рентабельность по EBITDA восстановилась очень значительно и закрепилась на уровне 8,18%, что позволило самому показателю вырасти на 43,14% — до 27,452 млрд руб.

Чистая прибыль выросла на 20,24% и составила 12,185 млрд руб., что предполагает чистую рентабельность, равную 3,63%. В ходе телефонной конференции гендиректор сети Сергей Галицкий отметил, что ритейлер смог получить более выгодные условия при работе с поставщиками в связи с растущими оборотами. Результаты крайне позитивны для котировок акций Магнита — их рост продолжится в ближайшие торговые сессии.


Текущий год также станет позитивным для Магнита, хотя глава ритейлера и отметил уровень в 25-30% по итогам года, на мой взгляд, этот прогноз очень консервативен, и я предполагаю, что темпы роста выручки составят не менее 35-40%. Конечно же, очень многое будет зависеть от потребительской активности и темпов инфляции, особенно на продовольственные товары. При этом был подтвержден объем инвестиционной программы в $1,4 млрд, и план по открытию большого количества магазинов. В частности, количество новых «магазинов у дома» в текущем году составит около 800, гипермаркетов планируется открыть 50-55, также начнут свою работу около 550 косметических магазинов. Тот факт, что инвестпрограмма только на 30% будет финансироваться за счет заемных средств, позволит избежать существенного увеличения долговой нагрузки, которая сейчас равняется 1,25 по показателю NetDebt/EBITDA. В 2012 году рентабельность продолжит восстанавливаться и составит 9-10% по EBITDA и около 4% по чистой прибыли. Таким образом, к концу 2012-го показатель долговой нагрузки имеет все шансы снизится до 1,1-1,15х.

Целевая цена акций ритейлера — 3850 руб., что подразумевает потенциал роста более 17%. С учетом того, что аналогов по темпам развития Магнита на российском рынке нет, а остальные ритейлеры опубликуют аналогичную отчетность еще не скоро, потенциал может быть реализован до публикации аудированной отчетности.

 Источник investcafe.ru

Share |
Views: 2214    


We recommend

http://vprofite.com/profile.php?user=InstaForex vprofite.com/profile.php?user=AdmiralMarkets_UA
http://vprofite.com/profile.php?user=banki_ru http://vprofite.com/profile.php?user=HYM
http://vprofite.com/profile.php?user=dukascopy http://vprofite.com/profile.php?user=ForexClubCompany

New Video