Login

Forgot password?

Traders community

Signup
Newest Members
Tatlarina
photo
Sergey93
photo
MaestroAlex
photo
79872755515
photo
VladislavBorsch228
photo
Svoy
photo
  My Articles   Browse Articles  
Pavel_v's Profile
Компания NordGold обосновалась в Лондоне
Published on 21 January 2012, 00:17 Last Update: 5 year(s) ago by Pavel_v
 Инвесткафе - Компания NordGold обосновалась в Лондоне - Выделившая NordGold Северсталь сохраняет потенциал роста около 25% Как изначально и планировалось, 19 января депозитарные расписки золотодобывающей компании NordGold начали торговаться на Лондонской фондовой бирже. NordGold была выделена из Северстали в результате неоднозначной процедуры спин-оффа, о чем я уже писал.


Напомню, что необходимым условием размещения депозитарных расписок было ограничение, согласно которому по результатам обмена акционерами Инвесткафе - Компания NordGold обосновалась в Лондоне - Выделившая NordGold Северсталь сохраняет потенциал роста около 25% Северстали своих акций и GDR на ценные бумаги NordGold в структуре уставного капитала последнего миноритарным акционерам должно принадлежать не менее 5%. В понедельник, 16 января, стало известно о том, что данное условие успешно выполнено.

Торги новыми ценными бумагами начались с отметки $7,7 за GDR. К концу дня котировки выросли до $7,8, то есть на 1,3%. Таким образом, по результатам первого дня торгов вся компания была оценена приблизительно в $2,76 млрд. Стоит отметить, что для процесса выделения стоимость NordGold'а составила около $2,5 млрд. Небольшая недооценка, на мой взгляд, абсолютно корректна и оправданна, ведь на финансовых рынках сейчас царят крайне пессимистические настроения, связанные с серьезными долговыми проблемами европейских стран и экономическим спадом во многих регионах мира. Кстати говоря, именно подобная рыночная конъюнктура явилась причиной того, что в начале 2011 года было объявлено об отмене планов по проведению IPO золотодобывающего дивизиона Северстали, так как условия не позволяли получить адекватную с точки зрения руководства оценку.

На мой взгляд, справедливая оценка NordGold'а составляет около $3,5 млрд, то есть одна GDR должна стоить $10. Однако потенциал роста ограничен двумя факторами. Во-первых, free-float в 10,6% является обычным явлением для российского рынка, однако он чрезвычайно мал для ценных бумаг, обращающихся на зарубежных биржах. Этот факт, на мой взгляд, сдерживает интерес инвесторов к ценным бумагам компании. Но проблему можно обойти за счет увеличения акций в свободном обращении. Сделано это может быть либо за счет дополнительного выпуска, либо за счет продажи части акций, принадлежащих Алексею Мордашову. Обмен с ним будет завершен лишь в феврале текущего года, но я считаю, что именно по этому пути и пойдет руководство.

Во-вторых, на рост котировок негативно влияют опасения инвесторов относительно общей экономической ситуации в мире. Однако, даже несмотря на это, рост котировок ценных бумаг NordGold'а в первый день торгов свидетельствует об определенном интересе со стороны игроков.

И все же приходится констатировать, что ценные бумаги данной золотодобывающей компании торгуются лишь на Лондонской бирже, куда нет доступа многим российским инвесторам. В связи с этим я рекомендую обратить внимание на бумаги самой Северстали. Целевая цена ее акций составляет 540 рублей, потенциал роста — около 25%.

 Источник investcafe.ru

Share |
Views: 2444    


We recommend

http://vprofite.com/profile.php?user=InstaForex vprofite.com/profile.php?user=AdmiralMarkets_UA
http://vprofite.com/profile.php?user=banki_ru http://vprofite.com/profile.php?user=HYM
http://vprofite.com/profile.php?user=dukascopy http://vprofite.com/profile.php?user=ForexClubCompany

New Video