Войти в систему

Забыли пароль?

Социальная сеть трейдеров

Регистрация
Новые пользователи
Alexmar
photo
meysoh
photo
askhold
photo
ahmedbailey11
photo
Novosty
photo
RocketOption
photo
  Мои статьи   Обзор статей  
Pavel_v Профиль
Ловись Vodafone, большой и маленький!
Опубликованно 19 Январь 2012, 00:41 Последнее обновление: 5 год назад Pavel_v
 Инвесткафе - Ловись Vodafone, большой и маленький! - Успехи индийской «дочки» должны оказать положительное влияние на котировки Системы  
Дочерняя компания Системы из Индии SSTL заключила франчайзинговое соглашение с Vodafone, по которому она получит возможность распространять свои услуги через его розничную сеть. Соглашение крайне важно для SSTL и должно поддержать высокие темпы роста ее финансовых показателей.

  АФК Система радует новостями из Индии. Недавно получившая заем на $250 млн телекоммуникационная «дочка» Sistema Shyam TeleServices Ltd (SSTL) заключила крайне важное для своего развития соглашение с одним их крупнейших индийских мобильных операторов Vodafone.

Франчайзинговое соглашение предусматривает продажу в розничной сети Vodafone модемов под брендом NetCruise, которые работают на сети SSTL. В свою очередь SSTL отчисляет Vodafone часть своей выручки от обслуживания этой категории абонентов. При этом пользователи таких модемов считаются абонентами SSTL.

Модем работает по технологии связи EV-DO стандарта CDMA, тогда как Vodafone работает на стандарте GSM, но также недавно запустил и 3G. Одна из особенностей индийского телекоммуникационного рынка — узость полос часто, которые были выделены под 3G. К примеру, частотный ресурс того же Vodafone India для 3G составляет лишь 5 МГц, чего явно недостаточно для полноценного обслуживания миллионов абонентов.

В этой связи соглашение выгодно обеим сторонам, так как SSTL, не будучи в числе лидеров местного рынка, получает доступ к большой розничной сети Vodafone, а тот — доступ к абонентам, для которых у него ранее не хватало собственного частотного ресурса.
Фактически Vodafone будет работать с SSTL как виртуальный оператор связи (MVNO — Mobile Virtual Network Operator). Эта модель широко распространена в европейских странах, а в России так работал бренд «Просто» (на сети Мегафона).
Чтобы оценить потенциал сделки достаточно сказать, что Vodafone по состоянию на конец сентября 2011 года — третий по абонентской базе мобильный оператор Индии, а по выручке — второй. SSTL же занимает лишь девятое место по абонентской базе в Индии.

Инвесткафе - Ловись Vodafone, большой и маленький! - Успехи индийской «дочки» должны оказать положительное влияние на котировки Системы


Vodafone имеет 145 млн абонентов, при этом общее количество широкополосных подключений в Индии составило лишь 12,84 млн при населении в более 1,2 млрд человек. Таким образом, в Индии существует огромный неудовлетворенный спрос на услуги доступа к Интернету.
Среднемесячная выручка на абонента (ARPU) в 3-м квартале у SSTL составила 85 рупий, увеличившись по сравнению с предыдущим периодом на 3 рупии. SSTL отмечает, что рыночный тренд при этом был обратным: средняя выручка на абонента у других операторов сокращалась.
Следует заметить, что ARPU на абонента, привлеченного Vodafone, будет ниже: выручка разделяется между двумя компаниями, но, с другой стороны, SSTL имеет возможность сэкономить на маркетинговых и коммерческих расходах.

Соглашение с Vodafone повышает вероятность достижения цели SSTL — обеспечить безубыточность по показателю EBITDA к 2014 году. Я полагаю, что данное соглашение позволит компании поддерживать темпы роста выручки, опережающие темп роста операционных издержек.

Результаты SSTL за 3-й квартал

Инвесткафе - Ловись Vodafone, большой и маленький! - Успехи индийской «дочки» должны оказать положительное влияние на котировки Системы

Компания сохраняет высокие темпы роста финансовых показателей, хотя ее общее положение, конечно, очень слабое. Пока SSTL полностью убыточна, однако соглашение с Vodafone может существенно изменить ситуацию.
Радостная новость о наиболее крупном должнике из бизнес-единицы «развивающиеся активы» должна оказать положительное краткосрочное влияние на котировки материнской АФК Система. Бумаги компании остаются сильно недооцененными рынком: целевая цена по акциям Системы составляет 33,81 рубля, потенциал роста — 32,1%.

  Источник investcafe.ru

Share |
Просмотров: 1905    


Мы рекомендуем

http://vprofite.com/profile.php?user=InstaForex vprofite.com/profile.php?user=AdmiralMarkets_UA
http://vprofite.com/profile.php?user=banki_ru http://vprofite.com/profile.php?user=HYM
http://vprofite.com/profile.php?user=dukascopy http://vprofite.com/profile.php?user=ForexClubCompany

Новое Видео