Intra in rețea

Ați uitat parola?

Comunitatea traderilor

Înregistrare
Utilizatori noi
Tatlarina
photo
Sergey93
photo
MaestroAlex
photo
79872755515
photo
VladislavBorsch228
photo
Svoy
photo
  Articolele mele   Vizualizarea articolelor  
Profilul lui Pavel_v
Будущее Италии, или Финита ла дольче вита
6 ianuarie 2012, 00:40 5 ani în urmă Pavel_v
 Инвесткафе - Будущее Италии, или Финита ла дольче вита - Антикризисные меры не смогли предотвратить четвертую за десять лет рецессию в Италии  
При подобном уровне доходности облигаций Греция, Ирландия и Португалия уже стояли перед ЕЦБ и МВФ с протянутой рукой. Италия пока держится — но долго ли это продлится?

 

 
Вступая в 2011-й год, большинство инвесторов считало, что худшее в мировой экономике осталось позади, однако дальнейшее развитие событий показало, что масштабы бедствия напрямую зависели от воображения всех действующих лиц. В игру долгов вступила Италия, причем сделала это по-южному ярко и быстро: с места в карьер сообщила о дефиците своего бюджета — и как этого раньше никто не замечал? Советчиков, указывающих, что надо было экономить, страна отправила по известному адресу. Затем провела политическую реформу и пообещала миру, что исправится, и даже наметила план сокращений бюджетных расходов. Казалось бы, ошибки признаны, стратегия обозначена, исполнители назначены — но Италия не была бы Италией, если бы в ней все было предсказуемо.

До наступления февраля итальянское правительство должно разработать план мер по стимуляции роста экономики. Премьер-министр Марио Монти уже отметил, что это будет логичное продолжение декабрьского жесткого финансового маневра, когда власти страны согласовали пакет антикризисных мер объемом в 30 млрд евро в расчете на три года. Правительство, таким образом, перешло ко второй стадии решения экономических проблем страны, не завершив первую и не сделав из нее выводы. Понятно, что времени на раскачку у Италии нет совершенно, поскольку большую часть минувшего года страна только и занималась тем, что искала виноватых в огромном дефиците бюджета.

С теоретической точки зрения ближайшее будущее в экономике Италии будет выглядеть так: страна замораживает зарплаты госсектору, наращивает налоговые ставки, проводит реформы социальной сферы и прочее. При этом ей только в 2012 году необходимо привлечь не менее 240 млрд евро. Не стоит забывать и о такой стороне вопроса, как обслуживание текущих долгов: до апреля наступившего года Италия должна будет погасить долги в размере 91 млрд евро.

Поскольку свободных средств на это в казне нет, Италии придется обращаться к долговому рынку. Последняя неделя декабря показала, как откровенно пессимистично реагируют инвесторы на итальянские размещения. Власти страны одолжили у рынка 9 млрд евро на 10 лет под ставку чуть меньше 7%. Порог доходности, превышающий пресловутые 7%, — это именно та преграда, которая делает подобные займы сложными в обслуживании. При аналогичной ставке доходности Греция, Португалия и Ирландия обратились за финансовой помощью, но Италия пока держится.

Показатель доходности, помимо объективного отражения уровня рыночного риска, демонстрирует, насколько скептично игроки относятся к намерению Италии взять долговую проблему под полный контроль. Это реакция внешняя, но и внутренняя от нее ушла не так далеко, как хотелось бы. Деловое доверие в декабре в Италии упало до двухлетнего минимума, составив 92,5 пункта против 94 пунктов в ноябре. Istat отмечает, что эти данные вполне могут быть отражением очень печального факта: экономика Италии погружается в четвертую за последние 10 лет рецессию, осложненную на этот раз кризисом доверия и суверенного долга. Пессимизм бизнеса логичен и вполне созвучен настроениям потребителей: по итогам декабря их доверие в стране упало до 16-летнего минимума.

Судя по макроэкономическим показателям, 3-й квартал для итальянской экономики оказался тяжелым, и данные по ВВП за последний квартал также будут пессимистичными. Вполне возможно, что по итогам 2012 года экономика страны затормозится на 1,4-1,6% против провала на 0,5% в 2011-м. Приостановить, а затем развернуть этот процесс смогут лишь непрерывные экономические реформы. Но готова ли к ним сама Италия?

 Источник investcafe.ru

Share |
Views: 1730    


We recommend

http://vprofite.com/profile.php?user=InstaForex vprofite.com/profile.php?user=AdmiralMarkets_UA
http://vprofite.com/profile.php?user=banki_ru http://vprofite.com/profile.php?user=HYM
http://vprofite.com/profile.php?user=dukascopy http://vprofite.com/profile.php?user=ForexClubCompany

New Video