Войти в систему

Забыли пароль?

Социальная сеть трейдеров

Регистрация
Новые пользователи
andreleed
photo
_dmitry
photo
Kenny
photo
moneysearcher
photo
skameykin22
photo
Esplanade
photo
  Мои статьи   Обзор статей  
Pavel_v Профиль
Для вхождения в Росбанк нужно выждать время
Опубликованно 20 Сентябрь 2011, 23:28 Последнее обновление: 5 год назад Pavel_v
 Инвесткафе - Для вхождения в Росбанк нужно выждать время - Начинать покупки акций банка в расчете на прибыль 25% можно будет по итогам работы в 3 квартале В августе ОАО АКБ «Росбанк» представил отчет по ценным бумагам за второй квартал 2011 года по РСБУ, который стал первым после присоединения к банку Сосьете Женераль Восток. В результате этого присоединения группа Societe Generale получила почти 75% акций Росбанка.

Отчет остался для рынка практически незамеченным, что неудивительно: резких изменений в структуре деятельности Росбанка пока не наблюдается. Тем не менее положительная динамика налицо. 


Доходы банка за 2 квартал 2011 года составили 2,9 млрд руб., а в абсолютном выражении выросли на 34,3% по сравнению с соответствующим периодом 2010 года. В основном это произошло за счет увеличения процентных доходов, что является хорошим признаком для дальнейшего развития любого банка.

Также можно отметить расширение доли доходов от операций с ценными бумагами — с 2,3% за 2 квартал 2010 года до 7,5% за аналогичный период 2011 года. При этом доля комиссионных доходов за отчетный период снизилась по сравнению со 2 кварталом 2010 года и составила 6,8%.

Не секрет, что Инвесткафе - Для вхождения в Росбанк нужно выждать время - Начинать покупки акций банка в расчете на прибыль 25% можно будет по итогам работы в 3 квартале Росбанк является одним из лидеров сектора кредитования в России. Во 2 квартале 2011 года эта статья принесла кредитной организации 63,6% от общей суммы доходов. В 2010 году доход от кредитования составлял 66,5%. Налицо небольшое снижение в процентном отношении, но в абсолютном выражении явно прослеживается рост.

Также весьма интересны планы по развитию банка. Так, в 3 квартале планируется провести ребрендинг, что должно сделать эту кредитную организацию более узнаваемой в России. Розничный кредитный портфель планируется увеличить на 17% до конца года, что позволит поднять рентабельность капитала до 26%, против сегодняшних 22%. Для сравнения, RoE Инвесткафе - Для вхождения в Росбанк нужно выждать время - Начинать покупки акций банка в расчете на прибыль 25% можно будет по итогам работы в 3 квартале Сбербанка 30,57%, а Инвесткафе - Для вхождения в Росбанк нужно выждать время - Начинать покупки акций банка в расчете на прибыль 25% можно будет по итогам работы в 3 квартале ВТБ — 18,3% по РСБУ. Таким образом, темпы роста розничного кредитного портфеля должны быть выше, чем ожидается у Сбербанка (6%) и у ВТБ (7%). Основной упор Росбанк намерен сделать на ипотеку, в то время как доля автокредитов вырастет на 5-6%. Также запланирован умеренный рост корпоративного кредитного портфеля. Банк продолжает успешно развивать такие направления бизнеса, как финансовое консультирование, управление активами клиентов, проектное, торговое и структурное финансирование, а также разработка новых продуктов в инвестиционно-банковской сфере.

По достижении своих амбициозных целей Росбанк намерен войти в тройку крупнейших игроков розничного банковского бизнеса России, а в корпоративном и инвестиционном банкинге — в пятерку крупнейших финансовых групп страны.

На сегодняшний день Росбанк на торгах практически коррелирует с индексом ММВБ. Отчасти это обусловлено тем, что на рынке находится всего около 2% его акций, а также тем, что игроки рынка до сих пор с подозрением относятся к банкам, где преобладающим сегментом дохода является прибыль от выданных розничных и ипотечных кредитов. Однако стоит обратить внимание на то, что если по мультипликатору P/BV Росбанк (1,64) торгуется почти на уровне Сбербанка (1,60), то мультипликатор P/E у Росбанка немного ниже, чем в среднем по рынку (21 против 24). Потенциал роста по этому мультипликатору составляет 10%.

Рекомендую воздержаться от покупки акций Росбанка хотя бы до конца сентября. В начале октября, я думаю, ФРС примет какое-то решение о стимуляции экономики США, да и долговые проблемы еврозоны на какое-то время отойдут на второй план. Да и ребрендинг наверняка будет уже в самом разгаре. Тогда и настанет время Росбанка. Как я уже говорил, мультипликатор P/E у банка недооценен на 10%. Но здесь я бы учел амбициозную программу банка, связанную с планами по увеличению кредитного портфеля на 17%. Поэтому я повысил бы целевую планку для роста акций банка до 25%, то есть до 120 рублей за акцию к концу 2011 года. О том, насколько сбудется данный прогноз, можно будет судить по результатам работы банка за 3 квартал, а пока стоит ориентироваться на рост на 10% до конца года.

 

      Источник investcafe.ru

Share |
Просмотров: 2140    


Мы рекомендуем

http://vprofite.com/profile.php?user=InstaForex vprofite.com/profile.php?user=AdmiralMarkets_UA
http://vprofite.com/profile.php?user=banki_ru http://vprofite.com/profile.php?user=HYM
http://vprofite.com/profile.php?user=dukascopy http://vprofite.com/profile.php?user=ForexClubCompany

Новое Видео