Войти в систему

Забыли пароль?

Социальная сеть трейдеров

Регистрация
Новые пользователи
Alexmar
photo
meysoh
photo
askhold
photo
ahmedbailey11
photo
Novosty
photo
RocketOption
photo
  Мои статьи   Обзор статей  
Pavel_v Профиль
Возможно ли равенство между евро и долларом?
Опубликованно 12 Август 2011, 16:24 Последнее обновление: 6 год назад Pavel_v
 Фото: 32307961@N06  Должно быть, многие участники рынка ожидали, что решение Standard & Poor’s о снижении кредитного рейтинга США вызовет очередной этап роста евро относительно доллара. Однако пока этого не происходит. Более того, видны признаки продолжения нисходящего тренда пары, и этому есть фундаментальные обоснования.


Начнем с обстоятельств снижения рейтинга. Кредитный рейтинг США был поставлен на пересмотр S&P еще 14 июля. Мало того, стоял вопрос о дефолте в США. Тем не менее пока этого не произошло и, судя по всему, до президентских выборов не произойдет.

Вместе с тем негатив для доллара компенсируется усилением интереса инвесторов к безопасным валютам, которое связано с опасениями относительно темпов восстановления мировой экономики после кризиса. Несмотря на всю критику в адрес американской экономики, сейчас перспективы дефолта в США пугают инвесторов меньше, чем экономическая динамика в мире и данные по долговым рынкам Европы. В США показатели экономического развития носят скорее стабильный характер, не демонстрируя ни сильного снижения, ни сильного роста. Так, личные доходы в США выросли в июне на 0,2% (в мае рост составлял 0,3%).

Индекс деловой активности в сфере услуг ISM упал в июле с 55,3 в предыдущем месяце до 50,9, минимума с 2009 года. Падение оказалось хуже прогнозов экономистов, однако целом ничего нового в американской экономике со времени первых известий о возможном снижении кредитного рейтинга не произошло.

Последствия снижения кредитного рейтинга США компанией Standard & Poor’s будут иметь несколько неожиданный характер для рейтинговых агентств в целом. Минфин США немедленно постарался сделать все, чтобы те агентства, которые еще не изменили решение по рейтингу, не смогли понизить его в ближайшей перспективе. По мнению американского Минфина, рейтинговое агентство ошиблось в расчетах на $2 трлн.

Чтобы больше такого не повторилось, были составлены новые, значительно ужесточенные правила. Поэтому остальные агентства не будут спешить снижать кредитный рейтинг крупнейшей экономики мира. Что касается обстоятельств, которые привели к этому, то они имеют место уже давно. Нового не случилось ничего.

Если паника относительно кредитного рейтинга США будет продолжаться, то для Европы от этой паники как раз вполне возможны негативные последствия. Начнем с «китайского фактора». Китай, как известно, является крупнейшим держателем государственных ценных бумаг США, поэтому решение Standard & Poor's было воспринято с беспокойством в этой стране. Вместе с тем известно, что Китай активно инвестирует в европейскую экономику, в частности скупая долговые ценные бумаги Греции и ряда других стран, подверженных долговому кризису. Естественно, что, почувствовав перспективы убытков от американских облигаций, Китай снизит свою активность на европейском рынке. Для евро последствия этого будут негативными.

В Европе нарастает непереносимость инвесторами риска в связи с намеченным на 31 октября уходом в отставку Жана-Клода Трише, который долгое время определял всю монетарную политику Европы. Преемник Трише вряд ли будет менять общее направление политики ЕЦБ. И это в то время, когда доходность 10-летних облигаций Италии и Испании выросла до рекордного со времен введения евро уровня.

В таких условиях неопределенность может вынудить инвесторов переводить активы в более безопасные валютные инструменты, а в такой роли по сравнению с евро всегда выступали доллар и швейцарский франк. Косвенно возможное ослабление евро может подтверждать рост швейцарского франка относительно евро. Правда, этот рост был приостановлен самой Швейцарией. Чрезмерное укрепление национальной валюты швейцарской стороне невыгодно. Вообще, обычно динамика франка коррелирует с динамикой евро, но, поскольку франк рассматривается инвесторами как вторая безопасная валюта наряду с долларом, на сей раз произошел рост.

Снижение показателей европейской сферы услуг и промышленного роста за июль оказалось самым сильным за почти два года, что говорит о сильном замедлении восстановления экономики еврозоны. Индекс менеджеров по закупкам еврозоны упал во всех отраслях за июль с 53,3, зафиксированных в июне, до 51,1. Это самый низкий уровень с сентября 2009 года. Значения выше 50 означают рост. Подобная динамика свидетельствует о том, что европейская экономика сейчас находится на грани между ростом и снижением. Президент ЕЦБ Трише заявил, что восстановление экономики еврозоны, возможно, окажется во 2 квартале ниже, чем в 1 квартале.

Экономика еврозоны в 1 квартале выросла на 0,8%. Негативным фактором для евро является рост инфляции в Германии, крупнейшей экономике еврозоны. Инфляция поднялась до 2,6% с 2,4% ], которые наблюдались в июне. В Германии нарастает критическое отношение инвесторов к мерам, принимаемым для снижения проявлений долгового кризиса. Об этом, в частности, свидетельствуют высказывания Андреаса Шмитца, президента Ассоциации германских банков, в которых он указывает на отсутствие сильного политического лидера. К таким же факторам можно отнести опасения относительно снижения кредитного рейтинга Франции, который сейчас находится на уровне AAA.

«Медвежий» среднесрочный тренд пары EUR/USD:



В техническом плане видны признаки «медвежьей» тенденции. На графике пары, представленном в схематическом виде, виден долгосрочный повторяющийся паттерн внутри сужающегося восходящего канала ― трехволновые откаты. Сейчас второй откат внутри долгосрочного «бычьего» тренда формирует третью волну. Это дает возможность заработать на откате. В связи с этим рекомендую занять короткую позицию, стоп выставлять на уровне 1,49, цель ― в районе 1,15-1,2. Технически курс стремится к паритету. В то время, когда паритет уже отмечался, то есть в 1999-2000 годы, кризисные явления были одинаково выражены в экономике Европы и США с той разницей, что долговой кризис такого размаха не достиг. Если в то время была война в Югославии, то сейчас ― в Ливии, причем страны Евросоюза принимают в ней активное участие.



На графике пары с начала года указаны уровни входа в рынок.

Тем не менее техническая цель в районе курса 1 евро за 1 доллар выглядит пока недостижимой, так как снижение кредитного рейтинга США все же сыграло свою негативную для доллара роль. Ближайшая цель в районе 1,3, на которую могут рассчитывать трейдеры, может быть достигнута уже к моменту отставки Трише.

   Источник investcafe.ru

Share |
Просмотров: 2327    


Мы рекомендуем

http://vprofite.com/profile.php?user=InstaForex vprofite.com/profile.php?user=AdmiralMarkets_UA
http://vprofite.com/profile.php?user=banki_ru http://vprofite.com/profile.php?user=HYM
http://vprofite.com/profile.php?user=dukascopy http://vprofite.com/profile.php?user=ForexClubCompany

Новое Видео