Социальная сеть трейдеров

В мае по сравнению с апрелем средняя стоимость жилой недвижимости в Москве выросла более чем на 2%, но здесь очень многое связано с динамикой курса валют. Сейчас не так много предложений, что само по себе толкает цены вверх, также растет доля сделок с ипотечными программами. Хотя власти города и стараются ограничить себестоимость строительства, на рыночную цену самой недвижимости это влияет не сильно. Кроме того, сейчас не проводятся конкурсы по строительным площадкам, а значит, через некоторое время дефицит качественных предложений грозит еще усилиться.

По итогам года рост цен может достигнуть до 20-25%. При этом объемы строительства в городе только за первые четыре месяца упали на 45%, и пока такая ситуация будет сохраняться. Несмотря на это, на рынке сейчас можно наблюдать некоторые признаки «охлаждения» и стагнации, но это в основном связано с сезонными факторами. Объемы строительства восстановятся, но это будет уже в 2012 году. Впрочем, стагнация в на рынке жилой недвижимости приводит к росту объема ипотечных кредитов, который по итогам второго квартала составит около 168,4 млрд руб., что в два раза превышает показатель за аналогичный период прошлого года.

В предвыборный период цены также обычно растут, но здесь основную роль играют ожидания и связанные с ними спекулятивные действия. Кроме того, избыток средств, связанный с высокими ценами на нефть, уже сейчас приводит к значительному оттоку капитала из страны, а во втором полугодии начнет влиять на рынок недвижимости. Однако уже в конце второго квартала 2012 года на рынке может начаться реальная стагнация, и, сколько она продлится, неизвестно. Пока же инвестиции в недвижимость позволяют получить доход в среднем более чем в четыре раза превышающий доход от банковских вкладов, только стоит учитывать, что эта цифра с учетом возможных арендных платежей и увеличенной стоимости в будущем.

На мой взгляд, на данном этапе инвестировать в жилую недвижимость не очень интересно, поскольку такие инвестиции являются долгосрочными. И даже несмотря на высокую ликвидность в столице, не стоит забывать о дополнительных расходах в виде необходимого ремонта, а также о комиссиях и налогах. Реальный же эффект от инвестирования средств в жилую недвижимость можно будет увидеть лет через 5, что с учетом большого минимального объема средств не может устроить большинство частных инвесторов. Поэтому я рекомендую обратить внимание на акции строительных компаний.

Прежде всего, это бумаги ЛСР. Компания торгуется с существенным дисконтом к зарубежным аналогам по EV/S' 11П и EV/EBITDA' 11П. Операционные результаты за первый квартал положительны, они демонстрируют восстановление в секторе и позволяют надеяться на хорошие показатели как по итогам 2011-го, так и в 2012 году. Сейчас главным катализатором для роста акций является включение GDR ЛСР в индекс MSCI Russia Standard с весом 0,57%. Цель — 1450 руб., потенциал — 43%.