Войти в систему

Забыли пароль?

Социальная сеть трейдеров

Регистрация
Новые пользователи
Tatlarina
photo
Sergey93
photo
MaestroAlex
photo
79872755515
photo
VladislavBorsch228
photo
Svoy
photo
  Мои статьи   Обзор статей  
Pavel_v Профиль
Температура плавления серебра — $50/ozt
Опубликованно 22 Апрель 2011, 00:41 Последнее обновление: 6 год назад Pavel_v
 Фото: sirqitous
Если оставить в стороне вопросы инвестирования крупных участников в металлы и оценить возможности рядовых инвесторов, то выяснится, что не многие могут себе позволить полноценно покупать золото. Разница в ценах даже сейчас существенна: Gold/Silver Ratio за полмесяца опустился с х38 до х33 (сейчас серебро дешевле золота в 33 раз). Кстати, уровень GSR уже экстремальный — он слишком мал, по сравнению с золотым эквивалентом, равным 60.



Мы живем во времена перемен. Очень многое на рынках происходит впервые. И зачастую нет исторических аналогов, к которым можно было бы обратиться для прогнозирования будущего. Самый очевидный пример — та ситуация, в которой находятся США с макроэкономической точки зрения. В сложившейся ситуации приходится руководствоваться в первую очередь здравым смыслом, во вторую — чувством самосохранения.

С серебром тоже происходят очень интересные вещи: образовался беспрецедентный дефицит металла. Дефицит как таковой существует с середины прошлого века. Однако ранее он ликвидировался за счет продажи серебра государствами из госрезерва, и тем самым сокращались национальные запасы. Сегодня большая часть этого дефицита покрывается переработкой серебряного лома. Большая часть. Но не весь объем. Это фундаментальный фактор, подкрепляемый статистикой. Но он не объясняет такого роста:

Динамика цен на серебро, недельный график:


Источник: Financial Vizualizations.

На сегодня бытует два диаметрально противоположных мнения. Согласно первому велика возможность физической непоставки серебра. В соответствии со вторым такого произойти не может в принципе. Если справедливо первое, то скоро серебро уйдет в область $50 за унцию с текущих $36 (+40%). Если второе — так же быстро откорректируется, когда спекулятивные деньги будут из него выходить. Глядя на тот перформанс, который выдают котировки серебра я уже не уверен, что цены можно объяснить какими-либо иными разумными доводами, кроме спекуляций. Иными словами, мы говорим о превышении цен над ценностью, или о «пузыре». А это в корне меняет стратегию по работе с активом: входить сейчас в лонг слишком рискованно.

Еще в сентябре прошлого года, была высказана идея по выравниванию паритета между серебром и золотом, и она прекрасно реализовалась. С тех пор ситуация изменилась. Причем изменилась однозначно в худшую сторону для бумажных активов и в лучшую — для драгоценных металлов. Больше этот паритет не работает и не годится ни для расчета «золотого эквивалента», ни для краткосрочных операций. GSR = 33 слишком мало для спокойной торговли.

GSR ratio, недельный график:


Источник: StockCharts

Если руки чешутся и инстинкт самосохранения отсутствует, можно купить в расчете на реализацию сценария короткого сжатия. Из инструментов для этого наиболее гибкие и наименее затратные по издержкам — производные. По серебру сейчас торгуются оба контракта и ближний (июнь) и дальний (сентябрь). Леверидж в производных не маленький и, чтобы «руки не оторвало», считайте размер позиции под гарантийное обеспечение, не забывая про повышенную волатильность и возможность коррекции.

Врать не буду: я планирую закрывать лонг от 9 марта в районе $48-49 и дальше смотреть на развитие событий. В любом случае перед заседанием ФРС лучше подстраховаться.
Share |
Просмотров: 1775    


Мы рекомендуем

http://vprofite.com/profile.php?user=InstaForex vprofite.com/profile.php?user=AdmiralMarkets_UA
http://vprofite.com/profile.php?user=banki_ru http://vprofite.com/profile.php?user=HYM
http://vprofite.com/profile.php?user=dukascopy http://vprofite.com/profile.php?user=ForexClubCompany

Новое Видео