Intra in rețea

Ați uitat parola?

Comunitatea traderilor

Înregistrare
Utilizatori noi
Tatlarina
photo
Sergey93
photo
MaestroAlex
photo
79872755515
photo
VladislavBorsch228
photo
Svoy
photo
  Articolele mele   Vizualizarea articolelor  
 Фото: soundwave3387  Vimpelcom Ltd. может выплатить промежуточные дивиденды в размере около $283 млн, пишут «Ведомости». Ожидается, что сегодня этот вопрос будет рассмотрен на заседании наблюдательного совета мобильного оператора. Полагаю, что в рамках повышения инвестиционной привлекательности компании совет одобрит выплаты, что положительно отразится на капитализации Vimpelcom Ltd. в краткосрочном плане.

Новость позитивна для ADS Vimpelcom. Напомню, после появления информации в августе 2010 года о возможной покупке оператором телекоммуникационных активов Нагиба Савириса капитализация Vimpelcom снизилась более чем на 20%. С одной стороны, в результате сделки появится шестой крупнейший оператор сотовой связи в мире с консолидированной выручкой в $21,3 млрд и EBITDA $9,4 млрд (итоги 2009 года), а объединенная компания будет обслуживать более 173 млн абонентов.
 

С другой стороны, сделка ведет к повышению долговой нагрузки Vimpelcom. На конец 1-го полугодия чистый долг Vimpelcom составлял $3,98 млрд, в то время как у Orascom он достиг $4,6 млрд, у Wind — $10,5 млрд. Соотношение чистый долг/EBITDA-2010 (прогноз Инвесткафе), таким образом, составляет для Orascom очень некомфортные 5,1, для Wind — 5. Если долговая нагрузка не изменилась, то у объединенной компании она достигает порядка $19,1 млрд (по данным источников газеты «Коммерсантъ», чистый долг объединенной компании с учетом их нынешних показателей составляет $24 млрд). В связи с тем, что годовая EBITDA нового холдинга равна $9,4 млрд, соотношение Net Debt/EBITDA возрастет до 2,55 с нынешних 0,8.

Норвежская Telenor, которая распоряжается 36% голосующих акций Vimpelcom, выступала против сделки, так как ее формат изменился: один из операторов, входящих в Orascom, был продан третьей стороне, а другой — крупнейший сотовый игрок Алжира, Djezzy — оказался под угрозой национализации. Telenor рекомендовала миноритариям заблокировать сделку на внеочередном собрании акционеров 17 марта и настоять на выплате дивидендов, однако транзакция была одобрена. Сегодня Orascom проведет внеочередное собрание акционеров, в повестке которого рефинансирование долга Orascom в размере $3,6 млрд, увеличение уставного капитала, а также разделение Orascom на две структуры — Orascom Telecom Holding и Orascom Telecom Media and Technology Holding S.A.E в рамках сделки с Vimpelcom.

Слияние вышло на финишную прямую. Очевидно, что в Vimpelcom озабочены падением капитализации и стараются вернуть лояльность миноритариев. Полагаю, дивиденды будут одобрены, выплаты составят $0,22 на ADS, а дивидендная доходность — 1,5%. До закрытия сделки либо дальнейшего развития акционерного конфликта я рекомендую воздержаться от инвестиций в Вымпелком.
Share |
Views: 1790    


We recommend

http://vprofite.com/profile.php?user=InstaForex vprofite.com/profile.php?user=AdmiralMarkets_UA
http://vprofite.com/profile.php?user=banki_ru http://vprofite.com/profile.php?user=HYM
http://vprofite.com/profile.php?user=dukascopy http://vprofite.com/profile.php?user=ForexClubCompany